北京时间10月1日（当地时间9月30日），网易有道向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划通过首次公开募股募集最多3亿美元资金。招股书显示，股票代码为“DAO”，拟在纽交所挂牌交易。花旗集团、摩根士丹利、中金公司、瑞士信贷、汇丰银行等担任联席承销商。
其中，网易持有有道66.2%股份，为控股股东；丁磊持有30.1%股份，为最大个人股东，网易有道CEO周枫持股20.6%。
招股书披露，网易有道作为网易旗下子公司，从网易集团获得了通常可在一年内偿还的贷款。截至2019年6月30日，网易有道未偿付给网易的计息短期贷款8.78亿。针对有道和网易之间可能会发生的潜在利益冲突，双方也达成了一系列合作协议，预计本次发行完成后生效。
与此同时，在此次发行中，网易有道也同步进行私募配售，网易最大机构股东Orbis承诺购买金额为1.25亿美元的A类普通股。
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仍持续亏损
网易有道推出伊始，是作为网易探索中文搜索引擎业务，但最终却因为网易有道词典，在互联网教育领域探索出自己的道路。
自2018年4月，网易有道完成首轮融资，投后估值11亿美元。与此同时，当天网易有道还宣布聚焦“K12”，在线教育业务被网易有道（下简称“有道”）提到重要的战略地位上。
从在线知识工具开始，有道目前对外提供全面的学习产品和服务。其中，有道的在线知识工具包括词典、翻译和写作工具。有道的学习工具大部分免费，主要通过广告赚钱。
同时，基于在线知识工具的普及，有道也提供包括有道精品课程在内的在线课程。其中包括，主要针对中小学学生的有道精品课程，以及网易云课堂和中国大学MOOC（慕课）。
据招股书数据显示，2019年上半年，有道智能学习业务收入3.1亿元，同比增长58.1%，占总营收的57.4%；在线广告收入为2.3亿，同比增长82.5%。其中，在线课程收入由1.6亿增长至2.3亿，同比增长54.3%。
同时，从2018年上半年至2019年上半年，有道精品课平均课程单价由508元增长至751元，增长约47.8%；其他学习服务收入为4350万元，同比增长48.4%。
网易有道目前凭借自身品牌效应，推出了包括学习产品、学习服务、智能设备和互动学习应用在内的一系列产品和服务，吸引了大量的用户人群。
招股书显示，网易有道精品课程招生人数达1210万人，同比增长30.8%。截至8月31日，付费学生注册人数的16.73万，增长了51.5%。在重点发力的K-12领域，注册用户达到590万元，付费学生达10.5万人。
但截至目前为止，网易有道仍处于亏损状态，且亏损持续扩大。
招股书显示，2019上半年有道净亏损1.68亿元，去年同期净亏损为8275.1万元，净亏损同比扩大102.89%。
而2018年全年有道净亏损2.093亿元，2017年净亏损为1.639亿元。
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智能硬件发展有待观望
据有道官网介绍显示，网易有道旗下产品包括语言翻译、在线教育、智能硬件、云应用、电商导购、开放平台、有道推广等。
其中智能硬件是近两年网易有道重点布局的领域之一。有道最开始做的AI项目是机器翻译，直到2017年才把教育和AI结合起来。这期间有道相继推出了智能答题版、有道翻译蛋等产品。
网易有道CEO周枫认为，AI对在线教育改变最多的是作业、测评以及对学生上课状态的认知这三个环节，其中作业是有道AI技术使用较多的环节。
据招股书显示，从2018年上半年至2019年上半年，有道智能硬件收入4310万，同比增长264.7%。
目前，网易有道硬件产品主要以智能翻译为主，已经推出的有：有道翻译网2.0Pro、有道翻译蛋、有道词典笔等。
此前，周枫在接受采访时表示，翻译机市场刚刚开始，互联网公司做硬件产品有很大的机遇，但也面临缺乏渠道、思维方式转变的挑战。
探索以及研发硬件产品需要时间、资金和人员成本的投入。据招股书显示，2019年上半年，有道研发支出为1.11亿元，占比20.3%；截至2019年6月30日，有道研发人员共373人，占总员工数33%。
相据中国翻译协会《2016中国语言服务行业发展报告》数据，目前中国语言服务及相关服务的企业约有72495 家，语言服务行业产值2822亿元，2017年语言服务行业产值将达到3485亿元。自2011-2016年，年均增长率接近19.7%。从数据可以看出，目前翻译市场产生的经济价值仍非常可观。
但在智能硬件领域，尤其是智能翻译领域，早已进入百家争鸣的状态。据智东西此前数据统计，目前已经有不下50家企业涌入AI翻译机市场。其中，就包括科大讯飞、搜狗、小米等互联网巨头，市场上也充斥着各种各样的智能翻译产品，同质化也较为严重，要想从中突围似乎也并不是件容易的事。
在此次披露的招股书中，有道也集中披露了企业目前面临的风险因素。
其中，与网易之前在许多领域可能存在的潜在利益冲突，双方也达成了一系列业务合作协议，包括主交易协议、过渡服务协议、不竞争协议、合作框架协议和知识产权许可协议。
同时，有道还提到某些业务运营会面临监管风险。招股书显示，有道业务运营的某些方面可能被视为不完全符合中国关于在线私立教育监管要求，面临与实施这些要求的不确定性相关的风险，以及与在线私立教育相关的额外监管要求和限制。
编辑 / 猫弟