文/杨国英
央妈降雨了，
雨量有点小。
。今天央妈降雨了，1年期和5年期以上LPR利率普降10个基点，1年期LPR利率下调至3.55%，5年期以上LPR利率利率下调至4.2%。
央妈今天的小幅降雨，这是预期之中的。
现在LPR利率的调整，几乎都有清晰的政策预报，通过提前一周或两周调整OMO(7天短期)利率或MLF（中期借贷便利）利率，给LPR利率的最终调整释放相对明确的信号。
OMO利率央妈上上周下调了，下调了10个基点，MLF利率上周央妈也下调了，也下调了10个基点，所以，今天央妈下调LPR利率同样10个基点，也就顺理成章了。
央妈10个基点的小雨一降，这是预期之中的小利好兑现，紧随这个小利好的兑现，今天的地产股崩了，崩得甚至有点地动山摇。
这说明了什么？
这说明了当下的房企，如果没有超强的利好政策出台，仅靠小利好，整体上是无法扛住的，不出意外的话，今年甚至有20家以上的地产上市公司会最终进入停摆，未上市的房企进入摇摆的只会更多。
房地产关联着若干传统产业，建材、基建、装修、家具家电等，房企的整体无法扛住，也就意味着与之关联的一系列产业也都会遭遇或大或小的负面冲击。
地产公司的批量进入停摆，当然并不意味着房价的大跌，但是，对于绝大多数的城市而言，房价大跌或可避免，连续性的中小跌或阴跌却是不可避免的。
还有，今天地处杭州的电商巨头换帅，原一号位职务一拆为二，分别由股东之一和原始合伙人之一上场，再结合一个月前地处北京的电商巨头换帅，新CEO是原CFO，这一切到底是什么信号？
这是电商已经加速沦为传统产业的信号，面对极限的内卷，现在的电商巨头也不得不精兵简政，创始元老不得不取代职业经理人冲上前线，也不得不从各个业务端口极可能的压降成本。
以房地产为首的旧的传统产业，以电商为标志的新的传统产业，现在日子都不好过，差别仅在于旧的传统产业口袋已经没粮了，新的传统产业再不节源开流口袋里的粮也将越来越少。
所以，现在，无论是旧的传统产业，还是新的传统产业，其实都在期待央妈降点大雨，而不是像现在压制了10个月才降了区区10个BP的小雨。
但是，他们的期待没有用，央妈不是美联储，不可能像美联储急起来动辄一次下调或上调50个BP甚至更多，央妈从来都是以稳为上，尤其是现在美联储政策还未正式转向，能降10个BP的小雨，这已经算不错了。
没有别的，针对当下旧的传统产业，央妈考虑的，应该只要软着陆就行，房价每年跌一点是可以的，只要不发生短期的暴跌就行，只具体一点，只要一二线大城市房价不发生短期暴跌就行。
没有别的，针对当下新的传统产业，比如电商和绝大多数新能源，央妈甚至都不会考虑，这些新的传统产业发生内卷，是供给的内卷、是产能的内卷，本身就是市场的必然，很正常，最终也只能靠企业自身的运营能力挺过去。
现在，一切的传统产业，包括旧的传统产业和新的传统产业，都已经进入极限或接近极限的生存窗口。
这种现象，不是中国特有的，而是一种覆盖全球的现象，已有的成规模的产业，其供给和产能，事实已经远远超过当下的全球需求。
最终解决这一全球现象的，只能靠全新的陌生的创新领域，去创造和引领全新的市场需求，比如ChatGPT、前沿生命科技和元宇宙等。
而在这些全新的陌生的创新领域，还没有形成较大规模时，基于旧传统产业和新传统产业的供需严重失衡，全球经济显然无法整体复苏，并继而必然会导致不间断的全球地缘摩擦甚至大规模的战争。
全球动荡甚至战争，需要也会间接刺激全新的陌生的创新领域崛起。
而全新的陌生的创新领域崛起，最终又会平息全球动荡甚至战争，一部近现代全球史其实就这么简单。
原因没别的，大家没钱赚了，世界就会乱。
大家又有钱赚了，世界就会太平。
最后，再说一说今天的市场。
1，中芯国际AH股纷纷跳水，A股一度跌超7%，港股跌超5%。
网上有小作文传台积电将放开给大陆代工，此事暂未有任何一方回复。
据报道，台积电“三巨头”总裁魏哲家、业务副总和技术副总将在6月21日到访上海，与多家重要客户会面，亲自解说未来技术发展走势和产能规划。
在中美关系迎来“政冷经热”阶段性缓和关系的背景下，台积电重返中国市场的可能性是有的，而且从台积电“三巨头”来访也可以看出来，台积电对大陆市场是非常重视的。
因此我们认为，尽管国产替代的趋势正在稳步推进中，但中美关系在经贸迎来缓和的阶段里，国产替代节奏将可能减弱，这不仅体现在半导体领域，其他涉及“卡脖子”的领域都可能迎来一个“缓冲期”。
2，中船系强力拉升，中国船舶涨停创7年以来新高。
早在2010年，我国造船业就超越韩国，成为世界第一，但从那以后，中国船舶制造业无论是利润率还是二级市场表现都欠佳。
最近几个月，造船板块终于迎来强势上涨行情，直接原因就是最近船厂订单增多，新造船价格上涨，船厂产能排期至3-5年后。
据报道，尽管船厂订单已经排到几年后，但船东下单的欲望丝毫未减，阳明海运、长荣海运、地中海航运等国内外主要海运企业都在规划建造更多的新船，另据业内人士回复，脱碳新规叠加船舶老龄化，是促进本轮船舶周期持续上行的主要原因。
根据Vessels Value数据，目前全球主流市场还有近70%的运力不达标，且CII碳指标要求更高，而且CII评级在2023年底，时间紧迫加速船东旧船替换。
由此可以看出，本轮船舶景气，并非由全球经济景气推动，而是由局部的政策制定造成的，就如前两年美国禁止本土生产草甘膦导致我国出口量激增。
3，阿里月内两度减持“亚洲AI巨头”。
据港交所披露消息，阿里本月以来已两次减持商汤科技，合计套现2.67亿港元，自去年11月以来，已经合计减持4次，一共套现超4亿港币。
与此同时，另外两大股东软银和沙特主权财富基金，自去年12月以来也频频减持，合计套现超13亿港元，还有公司的高管，也在四月份进行了减持。
今年以来，随着AI概念的持续火爆，使得以寒武纪、三六零、科大讯飞等为首的科技企业走出了一波强势行情，但在这场喧嚣的氛围中，投资者出现了严重的分化，其中最显著的就是港股被称为“亚洲AI龙头”的商汤科技，遭到投资者抛弃。
近五年来商汤累计亏损438亿元，营收并未出现大幅上涨，去年还出现了显著下滑，还有近5年来商汤的研发投入持续高增，但持续的的研发投入似乎并未拓宽、拓深商汤的护城河。
前段时间，国内企业纷纷推出AI大模型，有百度的“文心一言”、阿里的“通义千问”、昆仑万维的“天工”、科大讯飞的“星火”等，在如此激烈的竞争中，被称为“亚洲最大AI公司”的商汤明显有些慌了，发布了“日日新SenseNova”后又接连推出了“商量SenseChat”、“秒画SenseMirage”、“如影SenseAvatar”，被业内称为“AI模型超市”开张。
目前来看，商汤似乎在“豪赌”AI大模型，但这种押注并未能阻止基石投资者减持，基石投资者或许知道内情而选择跑路，这似乎预示着商汤的创新与内部管理可能不尽如人意，这也给商汤的未来蒙上了更大的不确定性。
4，巴菲特继续加码日股投资。
昨天巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦表示，该公司正继续增持日股，目前对日本五大商社的持股比例平均超过8.5%。
日本五大商社分别为伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事，这五家公司是日本最大的综合贸易公司，除了传统的进出口业务外，他们还拥有多元化的长期投资组合，今年以来，这五只股票涨幅都超过了30%，自2020年底以来，其股价已经上涨两倍多。
2020年8月，巴菲特宣布建仓日本五大商社，这笔投资至今带给他的利润已超40亿美元。
日经指数今年累计上涨已达28%，昨天日经指数再度刷新1990年以来的最高水平，而伯克希尔宣布继续增持日股，可能会给日本股市火上浇油，进一步推高日本股市。
在巴菲特的“号令下”，外国投资者正蜂拥进入日本股市，根据日本交易所集团数据，4月份外资净流入156亿美元，创出了多年来最高月度水平，5月、6月，外资依然在继续增持头寸。
现如今，巴菲特已经到93岁高龄，重仓西方石油与日本股市很可能成为他人生最后两大“战役”，这背后的逻辑是，巴菲特认为在新能源崛起过程中传统能源投资不足被低估，而投资日本股市则是因为中美长期博弈背景下，日本的地位开始凸显。