针对苹果罕见游说美国政府要求放开对长鑫存储采购限制一事，天风国际证券分析师郭明錤发表最新研判。他指出，苹果引入长鑫存储作为DRAM供应商，核心目的并非解决市场关注的涨价问题，而是为了对冲潜在的断供风险，确保iPhone 18系列能够顺利出货。
核心逻辑：规避AI吞噬产能导致的断供危机
郭明錤分析称，目前12GB LPDDR5X内存芯片价格已从几年前的39美元飙升至145美元，涨幅接近4倍。苹果并非指望通过长鑫存储来逃避涨价，真正的痛点在于供应安全。当前DRAM市场短缺已成定局，三星和SK海力士等巨头的收益重心已转向利润更丰厚的AI芯片客户，短期内不会改变路线。如果DRAM产能被AI芯片大量吞噬，将直接导致iPhone 18断供。为此，苹果已将A20和A20 Pro芯片的备货量在2026年下半年至2027年第一季度期间下调10%至20%。
战略布局：库克卸任前的关键一役
郭明錤进一步指出，同样的供应压力也是苹果在2nm节点仅使用两代后就迅速转向台积电1.4nm工艺的原因，旨在缩短工艺停留周期以更早享受产能红利。此外，他特别强调，苹果引入长鑫存储的决策必须在现任CEO蒂姆·库克卸任前完成。鉴于即将接任的CEO约翰·特努斯可能缺乏处理中美紧张关系的足够经验与能力，库克被认为是操盘这一复杂博弈的最合适人选。
