在SMM主办的第八届我们国际新能源大会暨产业博览会-我们国际锂业大会上，SMM行业研究-
#新能源#
事业部GM王聪对全球新能源终端需求、
#锂盐#
以及
#锂矿#
供需情况进行了全面专业的分析。她表示，
#锂#
盐从萌芽期快速向过热期及理性期发展，2023年起供需错配导致的价格巨幅波动。但2023年底由于供应的逐步释放及补贴退坡等因素的影响，锂盐价格快速下行。2023年起，在稳定且健康生产的背景下降本增效，是锂盐生产企业主要目标之一。以
#锂辉石#
及盐湖为主的锂资源未来均维持明显增长。锂矿供给稳步增长叠加回收体量释放，预计进一步助力锂电产业健康发展。
全球新能源各产业链格局
锂电全产业链
下图是锂电全产业链从上游原材料、电池关键材料、锂电芯及锂电池以及终端具体分类情况：
2018-2030E年新能源车销量
近年来，包括我们、欧洲以及北美等地方和地区对新能源汽车的各类补贴新规频出，具体来看：
我们：
高渗透率+补贴新规推动
2023年新能源乘用车渗透率达到25.6%；尽管到2023年底国补新规全面取消，免征新能源车购置税再延期至2023年；地方性补贴新规接力，助力新能源汽车销量。
欧洲：
欧盟提案+本土产业链扩张
欧盟通过2035 年禁售燃油车与混合动力汽车的提案；欧洲本土产业链扩产，特斯拉国外工厂2023年产能持续释放；奥迪、宝马、梅赛德斯纯电车型陆续发布，增加市场优质供给。
北美：
法案落地+基础设施推动
政府制定多项法案，推动新能源汽车发展；投资完善本土基础设施建设，帮助传统车企转型；《通胀削减法案》落地。
SMM预计未来全球新能源汽车销量将持续攀升，到2030年预计全球新能源汽车销量或将达到4000万辆左右。
2018-2030E年储能需求
除了对新能源汽车行业的大力支持，上述地方和地区同样对储能行业十分看重。关于储能方面的新规补贴也是屡见不鲜，具体来看：
我们：
硬性指标+补贴新规推动
我们新规要求新增集中式光伏项目按照不低于10%装机容量标准配套储能设施；同时各地纷纷发力补贴新规减少储能成本。
欧洲：
新规补贴+能源危机转型
在户用侧补贴新规叠加供气中断、电价飞涨的背景下，旺盛的需求推动户用电池储能快速增长。
北美：
市场时尚+精细化补贴推动
分阶段补贴提高积极性；不限制补贴的技术类型，仅规定技术指标要求，保证技术时尚项目稳定。
在上述一众利好因素的刺激下，SMM预计2018年到2030年全球对储能方面的需求将持续提升，其中主要以发电侧和用户侧的需求为主。预计到2026年，全球储能需求有望达到650GWh左右。
锂电各环节当前产能快速扩张且预计未来开工率下降后逐渐提升
通过对全球锂电池、锂电正极及碳酸锂产能产量的变化可以看出，未来锂电各环节产能将快速扩张，预计企业未来开工率将在经历一段时间的下降后逐步提升。
企业发展不断进化，从极速扩张—提高竞争壁垒、稳定生产
我们新能源行业发展时尚度曲线主要分为萌芽期、过热期、理性期、复苏期以及时尚期。不同时间段的交易成本、市场特点以及企业对当前时间段发展所采用的战略均有所不同。SMM整理了当前储能、锂行业以及镍钴行业等所处的阶段，具体如下：
对于前期发展阶段而言，交易成本方面往往面临着利润高、信息不时尚和交易成本高等问题，同时，市场规模高速扩张，但集中度低、缺乏领导品牌，面临同质化竞争（价格战），企业利润空间不稳定，对此，企业采取的发展战略是产能扩张，区域市场扩张。
而随着一个行业从过热期逐步步入理性阶段，企业利润开始被挤压，供大于求的情况显现，企业开始思考降低交易成本；市场增速回落至稳定区间，Top3-5企业份额快速扩张，挤占中小企业生存空间，市场开始侧重研发和产业链拓展，头部企业利润空间增长。此时，企业的战略则会转为较强的市场投入、迅速的销售渠道扩张。
经过一段时间的积累，当一个行业的发展开始向时尚期迈进之际，企业利润逐步稳定，供需基本平衡，交易成本大幅消除；此时的市场规模基数大、增速低，Top3-5企业份额有所下降，但Top8-10份额继续上升。企业更关注特定细分产品/客户市场，“占山为王”。同时，企业的发展战略也在不断进化，基于差异化消费诉求特色经营、市场细分化、追求竞争壁垒、稳定生产。
全球锂盐供需
拆分2017-2023年锂盐价格历史事发
SMM通过对2017年到2023年锂盐价格的事发拆分可以发现，过去锂盐价格一共经历了四个周期，拆分来看：
2016年到2017年间：受国补刺激需求快速增长，上游资源难以匹配，拉动锂价急剧上行。
2018-2023年5月：国补大幅退坡，且期间受环境影响，需求快速弱化；上游资源端超预期释放，产业链库存高企，价格承压下行。
2023年5月-2023年5月：上游资源与终端需求增长重现错配问题，供需缺口显现，锂价实现“三连跳”式上涨。
2023年5月-2023年5月：长三角突发环境，终端消费及供应链受扰动，需求回撤下价格高位回落。
2023年5月-2023年5月：长三角环境好转后需求强势回弹。国补退坡在即下短中期需求向好，但上游受制于环境及限电，供应受阻，价格快速拉涨。
2023年5月-2023年5月：宁德锂矿返利和燃油车降价促销背景，且终端需求回撤，价格维持下行趋势。
2023一季度-2025E四季度我们碳酸锂供需平衡
SMM整理了2023年一季度到2025年四季度我们碳酸锂供需平衡表来看，碳酸锂需求受新能源车需求的季节性影响，其供需也呈现出明显的季节性特征，预计到2023年四季度，碳酸锂将再度回归供不应求的局面。此外，除了新能源车需求的季节性影响，部分主要下游需求变化也有一定季节性。
2023-2023年以锂辉石为原料的碳酸锂成本利润走势
SMM整理了自2023年到2023年以锂辉石为原料的碳酸锂成本利润走势情况，自2023年年底到2023年一季度之前，以辉石为原料的碳酸锂企业利润整体呈现上行的态势，其后虽然因长三角环境影响，锂价下跌，利润下滑，但成本一直居于高位。随后进入2023年年底，因宁德锂矿返利和燃油车降价促销，叠加终端需求回撤，锂价下行，企业利润持续走低，并在2023年5月中旬之后利润持续降低，成本也随之下行。
2023E年碳酸锂成本曲线
据SMM对2023年碳酸锂成本曲线的预期情况来看，SMM认为，一体化资源具有绝对成本优势，且成本变化较小。盐湖仍是成本最低的碳酸锂原料。
随着锂资源项目投近况，矿石供应增加，强势挤压矿企利润空间。外采辉石精矿、云母精矿的碳酸锂工厂成本预计同步明显下行。
而制造成本下行明显，对碳酸锂价格支撑力度减弱。
当期碳酸锂成本解析：
锂辉石、云母外采提锂成本居高位，一体化资源具有绝对成本优势；但因资源供应短缺推动锂价经过极端拉涨后，短期价格虽下跌，但上游部分冶炼企业仍具较高利润空间。二季度锂辉石价格较一季度下行，但仍居高位，对碳酸锂价格形成一定支撑。
2026年E 碳酸锂成本曲线拆解
远期成本：全球资源项目继续放量，资源过剩倒逼原料价格持续下行。外购锂原料企业利润进一步压缩。
锂矿供需平衡
2023-2023我们锂辉石精矿价格变化